Der L&G Gerd Kommer Multifactor Equity UCITS ETF ist einzigartig: Ein All-Cap- und All-Market-ETF mit innovativer Regionengewichtung und integriertem Factor Investing. Übersetzt heißt das: Ein ETF auf die „Welt-AG“, der bei der Ländergewichtung sowohl Marktkapitalisierung als auch Wirtschaftsleistung (BIP) berücksichtigt, dabei Faktorprämien übergewichtet und mit über 3.000 Aktien Ultradiversifikation bietet.
Der Gerd-Kommer-ETF ist in thesaurierender (WKN: WELT0A) und ausschüttender Variante (WKN: WELT0B) bei allen gängigen Banken und Brokern verfügbar. Wir empfehlen unseren Hausbroker Scalable Capital. Mehr erfahren >
Wer sich noch genauer über den Gerd-Kommer-ETF und den zugrunde liegenden Gerd Kommer Multifactor Equity Index informieren möchte, dem empfehlen wir unseren Blog-Beitrag „Der Gerd Kommer Multifactor Equity ETF“ und wer alle technischen Details verstehen will, dem empfehlen wir die englischsprachige Indexmethodologie oder das Quarterly Index Summary.
Der Gerd-Kommer-ETF ist ein reiner Aktien-ETF, der den risikobehafteten Portfolioteil des Weltportfolio-Konzepts von Gerd Kommer in einem einzelnen Fonds abbildet (1-ETF-Lösung).
Wer ausschließlich in Aktien investieren möchte (100/0-Portfolio), braucht unserer Ansicht nach keine weiteren Produkte in seinem Portfolio. Das macht den Gerd-Kommer-ETF zu einer All-in-one-Geldanlage-Lösung.
Für risikoärmere Portfolios, also solche, die nicht zu 100% aus Aktien bestehen sollen, empfiehlt sich die Beimischung eines Anleihen-ETFs. Wie das funktioniert, beschreiben wir in unserem Blog-Beitrag „Das Weltportfolio von Gerd Kommer — souverän investieren mit ETFs“.
Beim Gerd-Kommer-ETF kommt eine innovative Ländergewichtungsmethode zur Anwendung, die wir eigens für den Gerd-Kommer-Index entwickelt haben: Die Gewichtung eines jeden Landes wird zu 50% von seiner Marktkapitalisierung und zu 50% von seiner Wirtschaftsleistung (BIP) bestimmt.
Der Gerd-Kommer-ETF ist aktuell (Stand: Mitte 2023) der einzige in der DACH-Region verfügbare ETF auf einen passiven Index, der sich bei der Ländergewichtung an der Wirtschaftsleistung der berücksichtigten Länder orientiert. Die wenigen verfügbaren Portfoliofonds im traditionellen Fondsmantel setzen die BIP-Gewichtung meist nur auf Regionenebene um, was man über mehrere ETFs auch selbst umsetzen könnte. Dieser ETF berücksichtigt dagegen die tatsächliche Länderebene, d. h. er unterscheidet auch innerhalb der großen Weltregionen Nordamerika, Westeuropa, Asien-Pazifik und den globalen Schwellenländern.
Durch diese BIP-Gewichtung wird insbesondere das Klumpenrisiko USA abgemildert (von aktuell rund 60% im MSCI ACWI IMI auf unter 45% [Stand: Mitte 2023]) und insbesondere der Anteil der Schwellenländer (von aktuell gut 10% im MSCI ACWI IMI auf rund 20% [Stand: Mitte 2023]) im Vergleich zu einer reinen Gewichtung nach Marktkapitalisierung erhöht. Mehr Hintergründe liefert unser YouTube-Video zum Thema Klumpenrisiko USA.
Der Gerd-Kommer-ETF ist ein Multifactor-ETF, der sogenannte Faktorprämien gegenüber einem marktneutralen (plain vanilla) passiven Aktienindex (z. B. dem MSCI ACWI) übergewichtet. Er verfolgt einen integrierten Multifactor-Ansatz, d. h. alle berücksichtigten Faktorprämien werden in einem einzelnen Index statt über mehrere Indizes abgebildet.
Faktorprämien sind von der Wissenschaft identifizierte Merkmale von Aktien, die deren Rendite erklären sollen. Im Gerd-Kommer-ETF werden die Faktorprämien Size, Value, Quality, Investment und Momentum integriert.
In unserem Blog-Beitrag „Der Gerd Kommer Multifactor Equity ETF“ gehen wir näher darauf ein, wie Faktorprämien im Gerd-Kommer-ETF berücksichtigt werden. Wer sich tiefergehend über Factor Investing im Allgemeinen informieren möchte, sollte folgende unserer Blog-Beiträge lesen: „Factor Investing – die Basics“, „Integriertes Multifactor Investing“, und „The Pains of Factor Investing“.
In Bezug auf die Größendimension der zugrunde liegenden Aktien sind im Gerd-Kommer-ETF nicht nur mittlere und große Unternehmen (Mid- und Large Caps) enthalten, sondern auch kleine Unternehmen (Small Caps), gemessen an ihrer Marktkapitalisierung.
Bei vielen gängigen Indizes wie dem MSCI World, dem MSCI ACWI oder dem FTSE All-World ist das nicht der Fall, d. h. darin werden die kleineren Unternehmen nicht berücksichtigt.
Der Gerd-Kommer-ETF ist also ein All-Cap-ETF und bildet somit den Gesamtmarkt hinsichtlich aller Unternehmensgrößen (mit Ausnahme der kleinsten und illiquiden Micro Caps) vollständig ab.
In Bezug auf die regionale Dimension sind im Gerd-Kommer-ETF nicht nur Industrieländeraktien (Entwickelte-Länder- bzw. Developed-Markets-Aktien), sondern auch auch Schwellenländeraktien (Emerging-Markets-Aktien) enthalten.
Bei vielen gängigen Indizes wie dem MSCI World oder dem FTSE Developed World ist das nicht der Fall, d. h. darin finden lediglich Industrieländeraktien Berücksichtigung. Tatsächlich machen Schwellenländer über 10% der globalen Marktkapitalisierung, rund 40% der globalen Wirtschaftsleistung und über 80% der Weltbevölkerung aus (Stand: Mitte 2023). Mehr Hintergründe zu Schwellenländeraktien gibt dieser Blog-Beitrag.
Zusammen mit dem All-Cap-Feature kann man beim Gerd-Kommer-ETF folglich von einem All-Cap-All-Market-ETF sprechen, der den gesamten Weltaktienmarkt so lückenlos wie möglich abbildet.
Der Gerd-Kommer-Index beinhaltet rund 5.000 Einzeltitel. Zudem ist das Maximalgewicht zu jedem Anpassungstag auf 1% pro Unternehmen begrenzt, um Konzentrationsrisiken zu vermeiden. Ferner besteht durch die spezielle BIP-Ländergewichtungsmethode eine höhere Diversifikation über Länder hinweg als bei konventionellen Aktien-ETFs. Wir nennen das Ultradiversifikation.
Der Gerd-Kommer-ETF wählt aus den rund 5.000 Einzeltiteln im Index per optimiertem Sampling über 3.000 Einzeltitel aus. Mit steigendem Fondsvolumen im ETF kann diese Zahl im Zeitverlauf weiter erhöht werden. Ziel des Portfoliomanagements im ETF ist es, dem Index möglichst exakt zu folgen und dabei gleichzeitig die Transaktionskosten für die Anleger gering zu halten.
Der dem Gerd-Kommer-ETF zugrunde liegende Solactive Gerd Kommer Multifactor Equity Index NTR beinhaltet einen CO2-Filter (Screen). Dabei werden die Top-3-Prozent der Unternehmen in elf Hauptbranchen mit der höchsten Treibhausgasintensität relativ zum Unternehmenswert ausgeschlossen.
Ferner erfolgen Ausschlüsse von Unternehmen, die die Mindeststandards für weltweit anerkannte Geschäftspraktiken in Bezug auf wesentliche Nachhaltigkeitsaspekte nicht erfüllen. Hierzu zählen Verstöße gegen das Regelwerk der United Nations, die im Vergleich schärfsten Nachhaltigkeitsverstöße („Severe ESG Controversies“), die Produktion kontroverser Waffen sowie Kohlehersteller.
Der ETF berücksichtigt damit wesentliche Nachhaltigkeitsaspekte, über die am ehesten Konsens herrscht, geht jedoch nicht so weit wie die meisten nachhaltigen Fonds, um die dafür notwendigen Abstriche in der Diversifikation oder Renditeerwartung zu vermeiden.
Vom Gerd-Kommer-ETF werden „Verliereraktien“ (Loser) ausgeschlossen. Darunter fallen Unternehmen, die erst in der jüngeren Vergangenheit ihren Börsengang (IPO) hatten und Aktien mit einer im Vergleich zum Markt stark überhöhten Wertpapierleihequote. Solche Aktien haben im Schnitt über die Zeit eine geringere Renditeerwartung.